CN102906780A - 使用财务比率进行专利评估的方法和*** - Google Patents

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Abstract

本发明提供了一种用于评估无形资产的技术。该技术包括：基于当前盈余和一个或多个财务比率确定无形资产的所有未来盈余的现值。该技术进一步包括：基于所述所有未来盈余的现值确定所述无形资产的价值。

Description

使用财务比率进行专利评估的方法和***
相关申请的交叉参考
本申请要求2010年5月17日递交的名称为“Method and Systems forPatent Valuation using Financial Ratios(使用财务比率进行专利评估的方法和***)”的印度临时申请No.1140/DEL/2010的权益，该临时申请的全部内容以引用的方式并入本文。
技术领域
本发明总体上涉及无形资产的评估技术，更具体地涉及使用财务比率(Financial Ratios)评估无形资产的技术。
背景技术
在这个竞争日益激烈且全球化的市场环境中，创新和产品差异化是生存的关键。创新不仅仅是公司使命宣言中的流行词，也是他们的增长战略中不可替代的一部分。与任何其它资产一样，创新和类似的无形资产都需要保护。知识产权(例如，专利、商标)形式的创新保护在公司的财务报表中以已经日益显著。随着非专利实施实体(no-practicingentity)的活动的激增，知识产权诉讼变得更加常见，因此，有必要进行知识产权评估。此外，诸如萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley act)等金融监管(financial regulation)已经使得需要一种知识产权评估的标准方式。
然而，知识产权评估仍然更多是一门艺术而不是一门科学。如果真要确定诸如知识产权等无形资产的价值，那么不同的评估专家会使用不同的方法，依靠不同的参数，并使用不同的评估模型。多半情况下，基于相似的专利或商标的交易来估计上述价值。理论上，使用市场可比较的交易来进行无形资产评估确实建立得很好。然而，很少找得到可比较的交易。例如，在估计某专利的价值时，很难找到一个属于相似的技术领域、具有相似的利益相关人(stakeholder)、相似的交易规模以及尤其是相似的市场环境(market scenario)的专利的可比较交易。
通常，大部分无形资产评估模型主要依靠收益法(income approach)。然而，在开发和使用主要基于收益法的任何模型时存在相当多的挑战。这些挑战可能包括但不局限于：在估计与诸如专利技术等无形资产相关联的增长率和风险时的不准确性、由于影响许可使用费率(royalty rate)的大量参数而造成的在许可使用费率评估时所牵涉的主观性、无法区分过去侵权的许可使用费率与未来侵权的许可使用费率、在评估与无形资产相关联的对外许可机会时所牵涉的主观性、与诸如替代技术等替代资产的不恰当比较、对业内法律和经济环境的不恰当评估，等等。这些挑战阻碍了无形资产的任何评估模型的标准化和可接受度。
因此，期望提供一种有效且标准化的无形资产评估技术。还期望这种评估技术本质上是客观的、量化的和参数化的。
发明内容
简单地说，根据本技术的一个方面，提供了一种用于评估无形资产的方法。该方法规定：基于当前盈余(current earning)和一个或多个财务比率确定所述无形资产的所有未来盈余的现值；以及基于所述所有未来盈余的现值确定所述无形资产的价值。本技术可以提供能够实现这种功能的基于处理器的***和计算机程序。
根据本技术的另一方面，提供了一种用于评估无形资产的方法。该方法规定：估计或确定无形资产的当前盈余；以及基于一个或多个财务比率确定所述无形资产的风险加权增长倍数(RWGM)。该方法还规定：基于所述当前盈余和所述风险加权增长倍数确定所述无形资产的所有未来盈余的现值；借助许可使用费评估模型估计或确定当前许可使用费率；并且基于所述所有未来盈余的现值和所述当前许可使用费率确定所述无形资产的价值。同样，本技术可以提供能够实现这种功能的基于处理器的***和计算机程序。
附图说明
当参照附图来阅读以下的详细说明时，将更好地理解本发明的上述这些和其它的特征、方面和优点，在全部附图中，同样的符号代表同样的部件。在附图中：
图1是根据本技术各方面用于评估无形资产的通用计算机***的示意图；
图2是描述根据本技术各方面用于评估无形资产的示例性过程的流程图；以及
图3是根据本技术各方面更详细地描述图2的示例性过程的流程图。
具体实施方式
本技术总体上涉及无形资产评估。这类技术在评估各种各样的法定的和竞争性的无形资产时是有效的，这些无形资产例如是专利、商标、服务标志、供应商数据、市场数据和人力资本等。尽管本文总体上针对法定无形资产并且更具体地针对专利和专利组合资产(Patent Portfolio)而提供了示例，但是本领域普通技术人员容易理解这些技术在其它方面的应用(例如竞争性的无形资产)也处于本发明的范围之内。
现在参见图1，根据本技术的各方面图示了通用计算机***10的示意图。计算机***10被设置用来基于各种参数自动进行无形资产的评估。计算机***10一般包括通过数据路径(例如，总线)18连接起来的处理器12、存储器14和输入/输出装置16。
处理器12从存储器14接收指令和数据，并执行该***的各种数据处理功能。这些数据处理功能可以包括但不局限于：获取市场数据和无形资产数据、确定无形资产的价值、确定许可使用费率等等。处理器12包括执行算术运算和逻辑运算的算术逻辑单元(arithmetic logic unit；ALU)，还包括控制单元，所述控制单元从存储器14提取指令而且对这些指令解码并执行，所述控制单元在必要时访问ALU。存储器14存储由***10接收到的并由***10的各种数据处理功能计算的各类数据。这类数据可以包括例如定量数据和定性数据，诸如财务数据和财务比率、无形资产数据、无形资产的剩余经济寿命或分值(score)、市场数据等等。存储器14通常包括随机访问存储器(RAM)和只读存储器(ROM)。然而，也可以有其它类型的存储器，例如可编程只读存储器(PROM)、可擦除可编程只读存储器(EPROM)和电可擦除可编程只读存储器(EEPROM)。而且，存储器14优选包括操作***，该操作***在处理器12上运行。该操作***执行包括下列任务的基本任务：识别输入、把输出发送至输出装置、跟踪文件和目录、以及控制各种***设备。存储器14中的信息可以通过输入/输出装置16、数据路径18或以某种其它的适当方式传递给用户。
输入/输出装置16可以包括：使用户能够向计算机***10输入数据和指令的键盘和鼠标、使用户能够观看可用信息的显示装置、和使用户能够打印任何供其参考的数据的打印机。计算机***10可以进一步包括使计算机***10能够通过通信网络22访问其它计算机和资源的如下装置：通信装置20，例如电话、电缆或无线调制解调器；或者网卡，例如以太网适配器、局域网(LAN)适配器、综合业务数字网(integrated servicesdigital network；ISDN)适配器或数字用户线路(Digital Subscriber Line；DSL)适配器；USB端口；以及IEEE 1394端口，等等。通信网络22可以是诸如因特网、LAN、广域网(WAN)等有线或无线通信网络。计算机***10也可以包括大容量存储装置24，以允许计算机***10永久保存大量数据。该大容量存储装置可以包括：诸如软盘、硬盘和光盘等所有类型的磁盘驱动器，以及能在磁带上读取和写入数据的磁带驱动器，该磁带可以包括数字式音频磁带(digital audio tape；DAT)、数字式线性磁带(digital linear tape；DLT)或其它的磁编码介质。上述的计算机***10可以采取如下形式：手持式数字计算机、个人数字助理计算机、笔记本计算机、个人计算机、工作站、微型计算机、大型计算机或超级计算机。
如本领域技术人员所领会到的那样，可以采用各种技术来确定无形资产的价值。例如，示例性的计算机***10可以通过本文所描述的技术来获取市场数据和无形资产数据，确定无形资产的价值，并且确定许可使用费率。特别地，如本领域普通技术人员所领会到的那样，用于实施本文所描述的技术和步骤的控制逻辑和/或自动例程(automated routine)可以由***10通过硬件、软件或硬件与软件的组合来执行。例如，处理器12可以访问并运行适当的代码来执行本文所描述的技术的一些或所有。类似地，在处理器12中可以包括专用集成电路(ASIC)，该专用集成电路被配置成执行本文所描述的各种技术中的一些或全部。
例如，现在参见图2，根据本技术的各方面，借助流程图来描述示例性的控制逻辑26，其用于通过评估***(例如***10)评估无形资产。如该流程图所示，控制逻辑26包括如下各步骤：在步骤28中，基于当前盈余和一个或多个财务比率确定无形资产的所有未来盈余的现值；以及在步骤30中，基于所有未来盈余的现值确定无形资产的价值。此外，在某些实施例中，控制逻辑26还包括确定无形资产的过去盈余(pastearning)的步骤。在这类实施例中，在步骤30中确定无形资产的价值的步骤是基于过去盈余以及所有未来盈余的现值。
如本领域技术人员所领会到的那样，当前盈余可以包括但不局限于分析年中的规划盈余或实际盈余。例如，对于基于尚未投放入市场中的专利技术的产品而言，依据市场规模和产品价格，针对给定的分析年来估计规划盈余。类似地，对于基于已经投放入市场中的专利技术的产品而言，针对给定的分析年来确定实际盈余或估计规划盈余。应该注意到，分析年可以是以前的某年、当前的年份或未来的某年。
所述一个或多个财务比率可以包括但不局限于：市盈(price-earning；PE)率、市帐(price-book；PB)率、营业利润率、净利率等。应该注意到，在某些实施例中，PE率和PB率是每股的PE率和PB率。进一步地，应该注意到，这些财务比率对应于与无形资产相关的公司或产业。在某些实施例中，可以修改所述一个或多个财务比率来反映与无形资产相关联的增长和风险和/或反映无形资产的有限寿命。如本领域技术人员所领会到的那样，利用财务比率进行的典型评估假定公司是持续经营的并且公司总是会有终值(terminal value)或残值(salvage value)。然而，无形资产在期满或终止之后残值为零。因此，对于无形资产评估而言，可以修改财务比率以表明零残值。
例如，在某些实施例中，基于一个或多个财务比率确定风险加权增长倍数(risk weighted growth multiple；RWGM)或经过修改的PE倍数。RWGM或经过修改的PE倍数是一种数学指标，其用于在考虑了所涉及的固有风险的情况下衡量增长潜力。基于风险因素(例如，技术或产品的特定风险)以及剩余经济寿命或分值来修改反映当前市场环境的财务比率。如本领域技术人员所领会到的那样，在某些实施例中，剩余经济寿命可能小于剩余法定寿命。然后，在步骤28中，通过将RWGM或经过修改的PE倍数应用于当前盈余来确定所有未来盈余的现值。
如上所述，可以基于与市场或无形资产相关联的一个或多个参数修改财务比率。例如，针对基于专利技术的产品，所述一个或多个参数可以包括：与技术相关联的参数、与产品相关联的参数、与专利或法律参数相关联的参数、以及与市场相关联的参数。下面的表1列出了属于上面给出的参数类别的多个参数。
表1
Figure BDA00002427092000061
进一步地，在某些实施例中，在步骤30中确定无形资产的价值的步骤包括如下步骤：借助许可使用费评估模型估计或确定当前的许可使用费率和/或过去的许可使用费率。当前的许可使用费率和/或过去的许可使用费率是可付给销售方的经营利润的份额，且对于未来的和/或过去的侵权而言分别是不同的。许可使用费评估模型基于多个参数估计或确定当前的和/或过去的许可使用费率。这些参数可以包括但不局限于：用于表明无形资产对所要求的产品或服务的贡献的参数，以及用于表明商业因素或市场因素的参数。在估计或确定针对未来侵权的许可使用费率时，还可以考虑用于表明技术因素的参数、用于表明对外许可机会的参数、用于表明经济寿命的参数和用于表明未来投资需求的参数。然后，在步骤30中，通过将当前的许可使用费率应用到所有未来盈余的现值中和/或通过将过去的许可使用费率应用到过去盈余中，确定无形资产的价值。
作为另一示例，图2所描述的无形资产评估技术可以被进一步详细阐述为如图3中所示。如图3所示的流程图所示，控制逻辑32包括如下步骤：在步骤34中，估计或确定无形资产的当前盈余；在步骤36中，基于一个或多个财务比率确定无形资产的风险加权增长倍数(RWGM)；以及在步骤38中，基于当前盈余和风险加权增长倍数确定无形资产的所有未来盈余的现值。此外，如上所述，在某些实施例中，控制逻辑32包括在步骤40中确定无形资产的过去盈余的步骤。控制逻辑32进一步包括如下步骤：在步骤42中，借助许可使用费评估模型估计或确定当前的许可使用费率和/或过去的许可使用费率；以及在步骤44中，基于所有未来盈余的现值及当前的许可使用费率和/或过去盈余及过去的许可使用费率确定无形资产的价值。
也应该领会到，上述技术可以采取的形式是计算机执行的过程或控制器执行的过程以及用于实施这些过程的装置。本发明也可以具体实现为包含指令的计算机程序代码的形式，所述计算机程序代码被记录在诸如软盘、CD-ROM、硬盘驱动器或任何其它计算机可读存储介质等有形介质中。在这样的形式中，当计算机程序代码被载入计算机或控制器中并被计算机或控制器运行时，该计算机就变成用于实施本发明的装置。本发明也可以具体实现为如下的计算机程序代码或信号的形式：该计算机程序代码或信号例如存储在存储介质中、被载入计算机或控制器中和/或被计算机或控制器运行，或者该计算机程序代码或信号是通过某种传输介质(例如通过电线或电缆、通过光纤或借助电磁辐射)传输过来的。在这样的形式中，当计算机程序代码被载入计算机中并被计算机运行时，该计算机就变成用于实施本发明的装置。当计算机程序代码段在通用微处理器上运行时，所述计算机程序代码段将该微处理器配置得形成特定的逻辑电路。
如本领域技术人员所领会到的那样，上述各实施例中所描述的本技术是有效的并且比传统的收益法更快捷。此外，本技术是客观的、量化的和参数化的，而不是主观的。此外，本技术说明了无形资产相对于其它类似无形资产的统计排名。此外，本技术能够通过分开的过去许可使用费率和未来许可使用费率单独考虑过去侵权和未来侵权。
在传统的收益法中，对与无形资产(例如，专利/技术)相关联的增长和风险的估计是主观的，因此这样的估计基本上因分析者的不同而不同。然而，上述各实施例中所描述的技术采用了对应于与该无形资产相关的公司或产业的财务比率，因此降低了主观性。如本领域技术人员所领会到的那样，RWGM或经过修改的PE倍数来源于很容易获得的财务数据和财务比率(例如PE率和PB率)。由于这些财务比率代表着众多实际投资人的意见，所以RWGM或经过修改的PE倍数是根据上下文而特定的，其反映了如同实际投资人所察觉到的增长前景和市场风险，并可以容易地进行修改以反映与无形资产相关联的特定风险。换句话说，RWGM或经过修改的PE倍数提供了与无形资产相关联的增长率和风险的相对更加准确的估计。
尽管本文仅仅图示和说明了本发明的某些特征，但是本领域技术人员可以进行多种修改和变化。因此，应当理解的是，随附的权利要求旨在涵盖落入本发明的实质精神内的所有这类修改和变化。

Claims (20)

1.一种用于评估无形资产的计算机执行方法，所述方法包括如下各步骤：
基于当前盈余和一个或多个财务比率确定所述无形资产的所有未来盈余的现值；以及
基于所述所有未来盈余的现值确定所述无形资产的价值。
2.根据权利要求1所述的方法，其中，所述当前盈余包括分析年中的规划盈余或实际盈余。
3.根据权利要求1所述的方法，其中，所述一个或多个财务比率包括市盈（PE）率、市帐（PB）率、营业利润率和净利率。
4.根据权利要求1所述的方法，其中，所述一个或多个财务比率对应于与所述无形资产相关的公司或产业。
5.根据权利要求1所述的方法，其中，确定所述所有未来盈余的现值的步骤包括：修改所述一个或多个财务比率以反映与所述无形资产相关联的增长和风险。
6.根据权利要求1所述的方法，其中，确定所述所有未来盈余的现值的步骤包括：修改所述一个或多个财务比率以反映所述无形资产的有限寿命。
7.根据权利要求1所述的方法，其中，确定所述所有未来盈余的现值的步骤包括：基于与市场或所述无形资产相关联的一个或多个参数修改所述一个或多个财务比率。
8.根据权利要求1所述的方法，其中，确定所述所有未来盈余的现值的步骤包括：基于所述一个或多个财务比率确定风险加权增长倍数（RWGM）。
9.根据权利要求8所述的方法，其中，确定所述所有未来盈余的现值的步骤包括：将所述风险加权增长倍数应用于所述当前盈余。
10.根据权利要求1所述的方法，其中，确定所述无形资产的价值的步骤包括：借助许可使用费评估模型估计或确定当前许可使用费率。
11.根据权利要求10所述的方法，其中，确定所述无形资产的价值的步骤包括：将所述当前许可使用费率应用于所述所有未来盈余的现值。
12.根据权利要求1所述的方法，进一步包括：确定所述无形资产的过去盈余以及基于所述过去盈余确定所述无形资产的价值。
13.根据权利要求12所述的方法，其中，确定所述无形资产的价值的步骤包括：借助许可使用费评估模型估计或确定过去许可使用费率，并将所述过去许可使用费率应用于所述过去盈余。
14.一种用于评估无形资产的计算机执行方法，所述方法包括如下各步骤：
估计或确定所述无形资产的当前盈余；
基于一个或多个财务比率确定所述无形资产的风险加权增长倍数（RWGM）；
基于所述当前盈余和所述风险加权增长倍数确定所述无形资产的所有未来盈余的现值；
借助许可使用费评估模型估计或确定当前许可使用费率；以及
基于所述所有未来盈余的现值和所述当前许可使用费率确定所述无形资产的价值。
15.一种有形的机器可读介质，所述机器可读介质包括：
用于基于当前盈余和一个或多个财务比率确定无形资产的所有未来盈余的现值的例程；和
用于基于所述所有未来盈余的现值确定所述无形资产的价值的例程。
16.根据权利要求15所述的机器可读介质，其中，用于确定所述所有未来盈余的现值的例程包括：用于基于所述一个或多个财务比率确定风险加权增长倍数（RWGM）的例程和用于将所述风险加权增长倍数应用于所述当前盈余的例程。
17.根据权利要求15所述的机器可读介质，其中，用于确定所述无形资产的价值的例程包括：用于借助许可使用费评估模型估计或确定当前许可使用费率的例程和用于将所述当前许可使用费率应用于所述所有未来盈余的现值的例程。
18.一种用于评估无形资产的***，所述***包括：
处理器，所述处理器被配置用来基于当前盈余和一个或多个财务比率确定所述无形资产的所有未来盈余的现值，并基于所述所有未来盈余的现值确定所述无形资产的价值。
19.根据权利要求18所述的***，其中，所述处理器被配置用来通过基于所述一个或多个财务比率确定风险加权增长倍数（RWGM）并通过将所述风险加权增长倍数应用于所述当前盈余来确定所述所有未来盈余的现值。
20.根据权利要求18所述的***，其中，所述处理器被配置用来通过借助许可使用费评估模型估计或确定当前许可使用费率并通过将所述当前许可使用费率应用于所述所有未来盈余的现值来确定所述无形资产的价值。
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