JP2005085133A - Loan transaction system, computer program and method - Google Patents

Abstract

<P>PROBLEM TO BE SOLVED: To provide a loan transaction system, a computer program and a method, allowing effective utilization of assets such as securities without selling the assets, so as to raise a fund. <P>SOLUTION: A brokerage firm borrows a stock certificate of a customer of the brokerage firm by a consumption loan transaction, and pays cash to the customer as its security. The customer returns the paid security money to the brokerage firm when the loan transaction is completed, and the stock certificate is returned from the brokerage firm. Thereby, the customer can obtain a temporary cash flow without selling the stock certificate. Though there is risk, as fall risk of a stock price, to the customer that a price of the stock certificate returned from the brokerage firm becomes lower than the security money returned to the brokerage firm when the transaction is completed, the customer purchases put option allowing execution of right at a price corresponding to a cash security money amount from the brokerage firm to hedge the risk in this transaction even when the price of the stock certificate loaned to the brokerage firm falls. <P>COPYRIGHT: (C)2005,JPO&NCIPI

Description

本発明は、ヘッジを付した有担保による資産の貸借取引を可能とする貸借取引システム、コンピュータプログラム、および方法に関するものである。   The present invention relates to a lending transaction system, a computer program, and a method that enable lending transactions of secured assets with hedges.

従来から、株式等の有価証券を担保としたローンが行われている。このようなローンは、担保となる証券の価格には下落リスクがあるので、金融機関はローン実行には慎重となり、審査に時間や手間がかかる場合や、ローンの申し込みに応じない場合があった。   Conventionally, loans are secured by securities such as stocks. Since such loans have a risk of a decline in the price of securities used as collateral, financial institutions have become cautious when executing loans, and it may take time and effort to review, or may not respond to loan applications. .

証券を担保した資金需要に応じる手段として、たとえば特許文献１には、新たな証券の買付資金として、顧客が保有する証券を担保としてローンを実行するものが開示されている。このような発明によれば、貸し付けた資金の使途を限定し、第三者に資金を流出させないことでリスクを低くしてローンの実行を容易にする。   As means for responding to the demand for funds secured by securities, for example, Patent Document 1 discloses a method for executing loans using securities held by customers as collateral as funds for purchasing new securities. According to such an invention, the use of the loaned funds is limited, and the risk is reduced by preventing the funds from flowing out to a third party, thereby facilitating the execution of the loan.

特開２００３−３０５６２号公報JP 2003-30562 A

ところで、株券等の資産を保有していても、株式の持合や経営者としての議決権の観点から売却することはできないが、一時的なキャッシュフローを必要とする場合がある。   By the way, even if you hold assets such as stock certificates, you cannot sell them from the viewpoint of stock holding or voting rights as a manager, but you may need temporary cash flow.

しかしながら、上述のような使途を限定するようなローンでは、このようなニーズには合致しない。また、価格の下落リスクを伴うローンでは、信用力の高い有価証券しか担保にされなかったので、株券などの価格下落リスクが大きい資産を売却せずに有効に活用して資金を調達することは困難なものであった。   However, such a loan with limited use does not meet such needs. Also, since loans with a risk of falling prices were only secured as securities with high creditworthiness, it is not possible to effectively utilize and raise funds without selling assets with a high risk of falling prices, such as stock certificates. It was difficult.

本発明は上述した課題を解決するためになされたものであり、有価証券などの資産を売却せずに有効に活用して資金を調達することができる貸借取引システム、コンピュータプログラム、および方法を提供することを目的としている。   The present invention has been made to solve the above-described problems, and provides a lending transaction system, a computer program, and a method capable of effectively raising funds without selling assets such as securities, without selling them. The purpose is to do.

上述した課題を解決するために、本発明をコンピュータシステムにおいて実現する場合は、取引の相手方との間における入出金の実行および入出金情報を管理する入出金管理手段と、資産を対象とする消費貸借取引の実行およびこの取引に関する情報を管理する貸借取引実行手段と、前記消費貸借取引の実行に基づいて、前記入出金管理手段に対して当該資産の貸出者に差入れる担保金の出金を指示し、当該担保金に関する情報を管理する担保金管理手段と、前記消費貸借取引の実行に基づいて、当該資産と同一銘柄について開始されるプットオプション取引に関する情報を管理するオプション取引管理手段と、前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合に、前記オプション取引手段が管理する取引情報を更新し、当該権利行使の決済に基づく益金を計算して前記入出金管理手段に出金指示するオプション行使処理手段と、前記消費貸借取引の所定の決済時に、前記貸出者から返還された担保金が前記入出金管理手段に入金されたかを確認する担保金返還確認手段と、前記担保金が返還された場合に、前記貸出者に対して資産を返還する指示を前記貸借取引実行手段に出力し、前記担保金が入金されなかった場合には、前記取引を終了して当該資産を貸出者に返還せず当該資産の取引市場で売却する指示を前記貸借取引実行手段に出力する貸借取引決済手段とを備えたことを特徴とする。   In order to solve the above-described problems, when the present invention is realized in a computer system, deposit / withdrawal management means for managing deposit / withdrawal information and deposit / withdrawal information with a transaction partner, and consumption for assets Lending transaction execution means for managing lending transaction execution and information related to this transaction, and withdrawal of collateral money to be put into the lender of the asset with respect to the deposit management means based on the execution of the consumption lending transaction Collateral money management means for managing information related to the collateral money, and option transaction management means for managing information related to put option transactions started for the same issue as the asset based on execution of the consumption lending transaction When the put option is exercised by the lender, the transaction information managed by the option transaction means is updated and the right An option exercising processing means for calculating a profit based on the settlement of the use and instructing the withdrawal to the withdrawal management means; and a collateral money returned from the lender at the predetermined settlement of the consumption lending transaction A collateral return confirmation means for confirming whether the money has been deposited in the money management means, and an instruction to return the asset to the lender when the collateral money is returned to the lending transaction execution means, and the collateral A loan transaction settlement means for outputting, to the loan transaction execution means, an instruction to sell the asset in the transaction market without terminating the transaction and returning the asset to the lender when the money has not been deposited. It is characterized by that.

さらに、前記貸借取引実行手段は、前記貸出者から借入れた資産と同一銘柄について同量の貸出を、資産の借入を希望する借入者に対して実行し、前記担保金管理手段は、前記借入者から差入れられた担保金に関する情報を管理し、前記オプション取引管理手段は、前記貸出者と取引するものと同一銘柄のプットオプション取引を他者と開始して、当該他者に支払うオプション料の出金情報の管理を行い、前記オプション行使処理手段は、前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合、あるいは前記所定の決済時に貸出者から担保金が返還されなかった場合には、前記借入者に対して前記プットオプションの行使に基づく清算指示を生成するようにしてもよい。   Further, the lending transaction executing means executes the same amount of lending on the same brand as the asset borrowed from the lender to the borrower who desires to borrow the asset, and the security management means The option transaction management means starts a put option transaction of the same brand as that to be traded with the lender, and issues an option fee to be paid to the other party. If the put option is exercised by the lender or the collateral is not returned from the lender at the predetermined settlement, the option exercise processing means manages the money information. A settlement instruction based on the use of the put option may be generated.

前記消費貸借取引の対象となる銘柄の時価を算出する時価算出手段をさらに備え、前記オプション取引管理手段は、前記時価算出手段において算出した資産の貸出時における時価に基づいて前記貸出者との取引におけるプットオプションの権利行使価格を決定し、前記担保金管理手段は、前記貸出者に差入れる担保金額を前記プットオプションの権利行使価格に基づいて決定するようにしてもよい。   The market price calculation means for calculating the market price of the brand subject to the consumer lending transaction is further provided, the option transaction management means is a transaction with the lender based on the market price at the time of lending of the asset calculated by the market price calculation means. The exercising price of the put option may be determined, and the collateral money management means may determine the collateral amount to be inserted into the lender based on the exercising price of the put option.

また、本発明をコンピュータプログラムによって実現する場合は、取引の相手方との間における入出金の実行および入出金情報を管理する入出金管理ステップと、資産を対象とする消費貸借取引の実行およびこの取引に関する情報を管理する貸借取引実行ステップと、前記消費貸借取引の実行に基づいて、当該資産の貸出者に差入れる担保金の出金を指示し、当該担保金に関する情報を管理する担保金管理ステップと、前記消費貸借取引の実行に基づいて、当該資産と同一銘柄について開始されるプットオプション取引に関する情報を管理するオプション取引管理ステップと、前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合に、前記オプション取引管理ステップにおいて管理する取引情報を更新し、当該権利行使の決済に基づく益金を計算して出金指示を生成するオプション行使処理ステップと、前記消費貸借取引の所定の決済時に、前記貸出者から返還された担保金の入金を確認する担保金返還確認ステップと、前記担保金が返還された場合には、前記貸出者に対して資産を返還する指示を生成し、前記担保金が返還されなかった場合には、前記取引を終了して当該資産を貸出者に返還せず当該資産の取引市場で売却する指示を生成する貸借取引決済ステップとを備えたことを特徴とする。   Further, when the present invention is realized by a computer program, the deposit / withdrawal management step for managing the deposit / withdrawal and the deposit / withdrawal information with the counterparty of the transaction, the execution of the consumer loan transaction for the asset Lending transaction execution step for managing information related to, and based on execution of the consumption lending transaction, a collateral management step for instructing withdrawal of security money to be inserted into the lender of the asset and managing information on the security money And an option transaction management step for managing information on a put option transaction started for the same issue as the asset based on execution of the consumer lending transaction, and when the put option is exercised by the lender, Update transaction information managed in the option transaction management step, based on the settlement of the exercise of the right An option exercise processing step for calculating money and generating a withdrawal instruction; a collateral return confirmation step for confirming receipt of collateral returned from the lender at a predetermined settlement of the consumption loan transaction; and the collateral If the money is returned, an instruction to return the asset to the lender is generated. If the security money is not returned, the transaction is terminated and the asset is returned to the lender. And a loan transaction settlement step for generating an instruction to sell the asset in the transaction market.

さらに、前記貸借取引実行ステップは、前記貸出者から借入れた資産と同一銘柄について同量の貸出を、資産の借入を希望する借入者に対して実行し、前記担保金管理ステップは、前記借入者から差入れられた担保金に関する情報を管理し、前記オプション取引管理ステップは、前記貸出者と取引するものと同一銘柄のプットオプション取引を他者と開始して、当該他者に支払うオプション料の出金情報の管理を行い、前記オプション行使処理ステップは、前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合、あるいは前記所定の決済時に貸出者から担保金が返還されなかった場合には、前記借入者に対して前記プットオプションの行使に基づく清算指示を生成するようにしてもよい。   Further, the lending transaction executing step executes the same amount of lending for the same brand as the asset borrowed from the lender to the borrower who desires to borrow the asset, and the security management step includes the borrower The option transaction management step starts a put option transaction with the same brand as that to be traded with the lender, and issues an option fee to be paid to the other party. In the option exercise processing step, if the put option is exercised by the lender, or if the collateral is not returned from the lender at the predetermined settlement, the borrower A settlement instruction based on the use of the put option may be generated.

前記消費貸借取引の対象となる銘柄の時価を算出する時価算出ステップをさらに備え、前記オプション取引管理ステップは、前記時価算出ステップにおいて算出した資産の貸出時における時価に基づいて前記貸出者との取引におけるプットオプションの権利行使価格を決定し、前記担保金管理ステップは、前記貸出者に差入れる担保金額を前記プットオプションの権利行使価格に基づいて決定するようにしてもよい。   The market price calculation step for calculating the market price of the brand subject to the consumer loan transaction is further provided, wherein the option transaction management step is a transaction with the lender based on the market price at the time of lending of the asset calculated in the market price calculation step. The exercising price of the put option may be determined, and the collateral money management step may determine the collateral amount to be inserted into the lender based on the exercising price of the put option.

この発明によれば、資産の消費貸借取引にプットオプションを組合せて価格の下落リスクをヘッジすることによって、資産の保有者に対する厳格な審査や事務コストを必要とせずに現金担保を提供できるようになる。これにより、資産の保有者は資産を売却しなくても一時的なキャッシュフローを確保できるようになるので、有価証券などの資産を有効に活用することができるようになる。   According to the present invention, by combining the put option with the asset lending and borrowing transaction and hedging the risk of falling prices, it is possible to provide cash collateral without requiring strict examination and administrative costs for the asset owner. Become. As a result, the asset owner can secure a temporary cash flow without selling the asset, so that the asset such as securities can be used effectively.

なお、この発明の更なる別の特徴は、以下の発明を実施するための最良の形態の項を添付した図面と共に参酌することでより明確に理解される。   Further and other features of the present invention will be understood more clearly by considering the following best mode for carrying out the invention together with the accompanying drawings.

以下、この発明の実施形態を、図面を参照して説明する。   Embodiments of the present invention will be described below with reference to the drawings.

この実施形態におけるヘッジ付有担保株券貸借取引は、証券会社の顧客が保有する株券を、証券会社が消費貸借取引によって借受け、その担保として現金を顧客に支払うものである。顧客は、支払われた担保金を貸借取引終了時に証券会社に返還して、株券は証券会社からこの顧客に返還される。これにより顧客は株券を売却することなく、一時的なキャッシュフローを得ることができる。この場合、顧客にとっては、取引終了時に証券会社に返還した担保金よりも証券会社から返還された株券の価格が低くなるという株価の下落リスクがある。そこで、本発明にかかる取引では、顧客が現金担保金額に相当する価格で権利行使できるプットオプションを証券会社から購入することによって、証券会社に貸付けた株券の価格が下落した場合であっても、そのリスクがヘッジされるようになっている。   The hedged collateralized stock certificate lending transaction in this embodiment is a securities company that borrows a stock certificate held by a client of a securities company through a consumer loan transaction, and pays the customer cash as collateral. The customer returns the collateral paid to the securities company at the end of the lending transaction, and the stock certificates are returned to the customer from the securities company. As a result, the customer can obtain a temporary cash flow without selling stock certificates. In this case, there is a risk for the customer that the stock price returned from the securities company will be lower than the security money returned to the securities company at the end of the transaction. Therefore, in the transaction according to the present invention, even when the price of the stock certificate lent to the securities company falls by purchasing a put option that the customer can exercise at a price corresponding to the cash collateral amount, The risk is being hedged.

［１．システム構成］
図１は、実施形態におけるヘッジ付有担保株券貸借取引に関連する各主体が用いるシステムのネットワーク全体を示した図である。 [1. System configuration]
FIG. 1 is a diagram illustrating the entire network of a system used by each entity related to a hedged secured stock lending transaction in the embodiment.

ここでは、証券会社が当該取引を含む様々な業務に用いる証券会社システム１００には、証券会社の各担当者が操作するための証券会社端末１０１が社内ネットワークによって接続されている。一方、顧客が取引の指示や各種の情報を参照する際に操作する顧客ＰＣ２００とは、インターネットを経由して接続されるようになっている。   Here, the securities company system 100 used by the securities company for various operations including the transaction is connected to a securities company terminal 101 for operation by each person in charge of the securities company via an in-house network. On the other hand, a customer PC 200 that is operated when a customer refers to a transaction instruction or various types of information is connected via the Internet.

証券会社システム１００には、本発明にかかる取引に関して証券会社と情報の授受が発生する者が用いているシステムとして、業者システム３００、銀行システム４００、および保管振替機構システム５００が接続されている。   A brokerage system 300, a bank system 400, and a storage transfer mechanism system 500 are connected to the securities company system 100 as systems used by persons who exchange information with the securities company regarding transactions according to the present invention.

ここで業者とは、たとえば証券金融会社や機関投資家のように株券貸借取引を通常の業務として行っている者である。証券会社は、上述の貸借取引を顧客と行う一方で、同一の銘柄について業者とも取引を行うことによって、後に詳しく説明するように、リスクを軽減している。銀行は、顧客や業者との間で発生する金銭の授受に利用される金融機関であり、保管振替機構は、貸借取引において発生する株券の名義移転を取り扱う機関である。   Here, the trader is a person who conducts stock certificate lending transactions as a normal business, such as a securities finance company or an institutional investor. While the securities company conducts the above-mentioned lending transaction with the customer, it also reduces the risk, as will be described in detail later, by dealing with the same brand with the trader. A bank is a financial institution that is used to exchange money generated between customers and traders, and a custody transfer mechanism is an organization that handles the name transfer of stock certificates that occur in lending transactions.

図２は、証券会社システム１００の構成を、より詳細に示した機能ブロック図である。証券会社システム１００は、株券の消費貸借取引に関する処理に用いる貸借取引システム１１０、証券取引全般のバックオフィス業務に用いる業務システム１２０、および顧客に対してインターネット取引などの機能を提供するインターネット取引システム１３０を備えている。   FIG. 2 is a functional block diagram showing the configuration of the securities company system 100 in more detail. The securities company system 100 includes a lending transaction system 110 used for processing related to stock lending and lending transactions, a business system 120 used for back office operations in general securities transactions, and an Internet transaction system 130 that provides functions such as Internet transactions to customers. It has.

貸借取引システム１１０は、顧客や業者との間の入金や出金に関する情報を管理する入出金管理部１１１、株券を対象とする消費貸借取引に関する情報を管理する貸借取引実行部１１２、消費貸借取引の実行に基づいて発生する担保金に関する情報を管理する担保金管理部１１３、消費貸借取引の実行に基づいて同一銘柄について開始するプットオプション取引に関する情報を管理するオプション取引部１１４、プットオプションの行使に関する処理を行うオプション行使部１１５、担保金返還の有無を確認する担保金返還確認部１１６、担保金返還の確認に基づいて顧客に株券を返還する処理を行う貸借取引決済部１１７、および、時価情報を取り込んで株券の時価を算出する時価算出部１１８の各機能部を備えている。   The loan transaction system 110 includes a deposit / withdrawal management unit 111 that manages information related to deposits and withdrawals between customers and traders, a loan transaction execution unit 112 that manages information related to consumption loan transactions for stock certificates, and a consumption loan transaction. Collateral deposit management unit 113 that manages information related to collateral generated based on the execution of the transaction, option transaction unit 114 that manages information related to the put option transaction that starts for the same issue based on the execution of the consumer loan transaction, exercise of the put option Option executor 115 that performs processing related to collateral, collateral return confirmation unit 116 that confirms whether or not collateral is returned, loan transaction settlement unit 117 that performs processing to return stock certificates to customers based on confirmation of collateral return, and market value Each function part of the market price calculation part 118 which takes in information and calculates the market price of a stock certificate is provided.

また、業務システム１２０は、顧客の属性や口座に関する情報などを管理する顧客ＤＢ１２１、証券会社が消費貸借取引を含む各種取引の対象としている証券に関する情報を管理する証券ＤＢ１２２、銀行システム４００に接続して銀行を介した資金の出し入れ処理を行うためのファームバンキング部１２３、および保管振替機構システム５００に接続して顧客から保護預かりしている証券の入出庫に関する処理を行う入出庫部１２４の各機能部を備えている。   In addition, the business system 120 is connected to a customer DB 121 that manages customer attributes and information related to accounts, a securities DB 122 that manages information related to securities that are subject to various transactions, including a lending transaction by a securities company, and a bank system 400. Each function unit of the banking unit 123 for performing the processing of depositing / withdrawing funds through the bank and the loading / unloading unit 124 connected to the storage and transfer mechanism system 500 and performing processing related to loading / unloading of the securities protected from customers. It has.

上述した各機能部が行う情報の管理とは、取引の内容や状態を管理するために作成されるデータベースやデータファイルに対して、外部から入力された情報によって更新する処理や、外部からの要求に応じて情報を出力する処理などを意味しており、各機能部が行う管理の内容に応じてデータの構成や入出力されるデータ内容などが、それぞれ定義されて実現している。   Information management performed by each functional unit described above refers to a process for updating a database or data file created to manage the content or status of a transaction with information input from the outside, or an external request. The process of outputting information in accordance with the data structure, etc., and the configuration of data and the contents of input / output data are defined and realized according to the contents of management performed by each functional unit.

なお、上述した各機能部は、コンピュータのハードウエアおよびソフトウエアの協同により実現されるものであるが、物理的には周知な構成のものを用いればよく、発明の実施に必要な機能の連携を開示すれば、当業者であれば実施可能であるので、ここでは物理的な構成の説明は省略した。   Each functional unit described above is realized by cooperation of computer hardware and software. However, a physically well-known configuration may be used, and cooperation of functions necessary for carrying out the invention may be used. Since it can be carried out by those skilled in the art, the description of the physical configuration is omitted here.

［２．取引にかかる処理の流れ］
図３は、実施形態におけるヘッジ付有担保株券貸借取引の流れを説明する図である。 [2. Process flow for transactions]
FIG. 3 is a diagram for explaining the flow of a hedged secured stock certificate lending transaction in the embodiment.

この図に示すように、証券会社は顧客との間において株券の消費貸借取引を行うとともに、業者や他の顧客（以下「業者」と総称する）との間においても株券の貸借およびオプション取引を行っている。証券会社は顧客から借り入れた株券を業者に対して貸出すことや、プットオプションを業者から購入することによって、顧客との取引におけるリスクを軽減し、収益を確保することが容易になる。   As shown in this figure, brokerage firms perform stock lending and lending transactions with customers, as well as lending stock certificates and trading options with traders and other customers (hereinafter collectively referred to as “traders”). Is going. By lending stock certificates borrowed from customers to brokers and purchasing put options from brokers, securities companies can reduce risks in transactions with customers and secure profits.

まず、顧客と証券会社との間における取引の流れを説明し、次に証券会社と業者との間における取引の流れを説明する。   First, the flow of transactions between the customer and the securities company will be described, and then the flow of transactions between the securities company and the broker will be described.

顧客が保有する株券を証券会社に貸出す（Ｓ１０１）と、証券会社は顧客に対して現金の担保を差し入れる（Ｓ１０２）。上述したように本実施形態では、株券の貸借取引開始に伴い同一銘柄のプットオプションを顧客が証券会社から購入するようにしており（Ｓ１０３）、顧客はオプション料を証券会社に支払う（Ｓ１０４）。   When a stock certificate held by a customer is lent to a securities company (S101), the securities company provides cash collateral to the customer (S102). As described above, in this embodiment, the customer purchases a put option of the same brand from a securities company with the start of a stock certificate lending transaction (S103), and the customer pays an option fee to the securities company (S104).

ステップＳ１０１において開始した株券の消費貸借取引の期間満了などによって取引の決済時期が到達すると、顧客は証券会社に担保金を返還し（Ｓ１１１）、証券会社は顧客に対して株券の貸借料を支払い（Ｓ１１２）、株券を顧客に返還する（Ｓ１１３）。このとき、ステップＳ１０３において顧客が購入したプットオプションの権利を行使するか否かを決済時の株価に基づいて判断する。ここで、株券の消費貸借取引を開始した時点の株価と比較して株価がプットオプションの権利行使価格以下まで下落している場合には、証券会社は顧客に対象銘柄の株価と権利行使の通知を行い、証券会社は顧客が権利行使したものとみなして取引終了日に権利行使価格と対象銘柄の株価との差額に基づいて差金決済して顧客に益金を支払う（Ｓ１２１）。一方、株価が下落しなかった場合には、証券会社は自動的に権利放棄とみなして、顧客に対しては権利放棄の通知を行う（Ｓ１３１）。いずれにしても顧客はプットオプションによって株価下落リスクをヘッジしていることになる。   When the settlement date of the transaction arrives due to the expiration of the stock lending transaction for stock certificates started in step S101, the customer returns the collateral to the securities company (S111), and the securities company pays the lending fee of the stock certificate to the customer. (S112), the stock certificate is returned to the customer (S113). At this time, whether or not to exercise the right of the put option purchased by the customer in step S103 is determined based on the stock price at the time of settlement. Here, if the stock price has fallen below the strike price of the put option compared to the stock price at the time of starting the stock lending transaction, the securities company will notify the customer of the stock price and exercise of the subject stock. The securities company considers that the customer has exercised the right, and pays the profit to the customer by making a difference settlement based on the difference between the exercise price and the stock price of the subject issue on the transaction end date (S121). On the other hand, if the stock price does not fall, the securities company automatically considers the waiver and notifies the customer of the waiver (S131). In any case, customers are hedging the risk of falling stock prices with put options.

しかしながら、決済時においても顧客が証券会社に担保金を返還しなかった場合には、ステップＳ１０１において開始した取引はデフォルトとなる。このデフォルト時において、証券会社は顧客に対して貸借料を支払うが（Ｓ１４１）、株券の返還を行わずに契約関係を終了する（Ｓ１４２）。   However, if the customer does not return the collateral money to the securities company even at the time of settlement, the transaction started in step S101 becomes the default. At this default time, the securities company pays the rental fee to the customer (S141), but ends the contract relationship without returning the stock certificate (S142).

次に、証券会社と業者との取引について説明する。証券会社は顧客から借入れた株券と同一銘柄の株券を、借入を希望する業者に貸出あるいは転貸し（Ｓ２０１）、業者は証券会社に担保金を差し入れる（Ｓ２０２）。そして顧客に販売するものと同様のプットオプションを証券会社は業者から購入し（Ｓ２０３）、業者に対してオプション料を支払う（Ｓ２０４）。   Next, transactions between securities companies and traders will be described. The securities company lends or sublends a stock certificate of the same name as the stock certificate borrowed from the customer to the trader wishing to borrow (S201), and the trader inserts the security money into the securities company (S202). Then, the securities company purchases the same put option as that sold to the customer from the dealer (S203) and pays the option fee to the dealer (S204).

証券会社と業者との間における株券の消費貸借取引は、定常的に行われている取引と同様のものであり、担保の値洗いが日々の株価変動に応じて行われる（Ｓ２０５）。なお、証券会社と顧客との間において値洗いを行わないのは、担保金の授受を頻繁に行うことによる事務を軽減するためであり、株価の下落リスクはプットオプションによってヘッジされているからである。   The stock lending and lending transaction between the securities company and the trader is similar to the transaction that is regularly performed, and the collateral value is washed according to daily stock price fluctuations (S205). In addition, the reason for not carrying out mark-to-market between securities companies and customers is to reduce administrative work by frequently giving and receiving collateral, because the risk of falling stock prices is hedged by put options. is there.

決済時においては、証券会社は業者に対して担保金を返還し（Ｓ２１１）、業者は証券会社に対して貸借料を支払い（Ｓ２１２）、株券を返還する（Ｓ２１３）。そして、証券会社は顧客がプットオプションの権利を行使したとみなして差金決済を行った場合には、証券会社は業者とプットオプションの差金決済を行うが（Ｓ２２１）、顧客がプットオプションの権利を放棄したとみなした場合には証券会社も権利を放棄する（Ｓ２３１）。   At the time of settlement, the securities company returns the collateral money to the broker (S211), and the broker pays the rental fee to the broker (S212), and returns the stock certificate (S213). If the brokerage firm assumes that the customer has exercised the put option right and has settled the difference, the brokerage firm will settle the difference between the broker and the put option (S221). If it is deemed to have been abandoned, the securities company also abandons the right (S231).

一方、顧客が担保金を返還せずにデフォルトとなった時においては、証券会社は業者から返還された株券を顧客に返還せずに市場で売却し（Ｓ２４０）、業者とプットオプションの差金決済を行って益金を受けとる（Ｓ２４１）。これにより、証券会社は顧客に返還しなかった株券の価格が、顧客から返還されなかった担保金より下回った場合でも、プットオプションによる益金で充当することができるようになっている。   On the other hand, when the customer becomes the default without returning the security deposit, the securities company sells the stock certificate returned from the broker to the customer without returning it to the customer (S240), and settles the difference between the broker and the put option. To receive a profit (S241). As a result, even if the price of stock certificates that have not been returned to the customer is lower than the collateral that has not been returned to the customer, the securities company can use the profit from the put option.

より具体的には、たとえば消費貸借取引開始時の株価に対して７０％の金額を顧客に支払う現金担保の金額として、プットオプションの権利行使価格を同様に株価の７０％とした場合を想定する。   More specifically, for example, a case is assumed in which the exercise price of the put option is also set to 70% of the stock price, with the amount of cash collateral paid to the customer being 70% of the stock price at the start of the consumer loan transaction. .

ここで、決済時の株価が５０％まで下落し、顧客が担保金を返還しなかったとすると、証券会社は顧客に株券を返還しないので、証券会社所有株券として市場で売却すると５０％相当分の現金しか回収できない。しかし、業者から購入しているプットオプションを現金で清算すると２０％相当分を現金で回収できるので、株価が下落しているにもかかわらず証券会社は顧客に差し入れた担保金相当分を現金で回収することができる。   Here, if the stock price at the time of settlement falls to 50% and the customer does not return the security deposit, the securities company will not return the stock certificate to the customer. Only cash can be collected. However, if the put option purchased from a trader is liquidated in cash, the equivalent of 20% can be collected in cash, so the securities company can use the cash equivalent to the collateral provided to the customer in spite of the decline in the stock price. It can be recovered.

一方、顧客にとっては株価が５０％に下落していた際に、７０％の現金担保と引き換えに返還される株券の価値が５０％であっても、証券会社に対してプットオプションの権利行使を行えば２０％相当分の現金を得ることができるので、行使価格以下の株価下落リスクはヘッジされていることになる。   On the other hand, when the stock price has fallen to 50% for the customer, even if the value of the share certificate returned in exchange for 70% cash collateral is 50%, the put option is exercised against the securities company. If done, cash equivalent to 20% can be obtained, so the risk of falling stock prices below the strike price is hedged.

このように、顧客にとっても株価リスクがヘッジされるという効果があると同時に、証券会社にとっても権利行使価格は最低限の保証がされていることになるので、顧客に対して一定金額の現金担保を提供できるようになり、日々の値洗いに伴う事務作業も不要となるという効果がある。   In this way, there is an effect that the stock price risk is hedged for the customer, and at the same time, the strike price is also guaranteed to the minimum for the securities company. Can be provided, and there is an effect that the office work associated with daily price washing becomes unnecessary.

ここで、図４は、取引開始時における証券会社システム１００の処理を示したフローチャートである。   Here, FIG. 4 is a flowchart showing processing of the securities company system 100 at the start of the transaction.

証券会社端末１０１あるいは顧客ＰＣ２００から、顧客が保有する株券の消費貸借取引申し込みに関する情報が入力されると、貸借取引システム１１０の貸借取引実行部１１２は、当該取引が可能であるか否かを判断する処理を行う（Ｓ１）。ここでは、たとえば顧客が保有する株券が取引可能な銘柄であるか否か、取引可能な基準となる時価総額であるか否か、顧客から必要な書類を回収しているか否かなどの要件につき、顧客ＤＢ１２１や証券ＤＢ１２２に対するデータの参照や、時価算出部１１８における計算結果などに基づいて判断処理を行う。   When information related to the application for a loan transaction for stock certificates held by a customer is input from the securities company terminal 101 or the customer PC 200, the loan transaction execution unit 112 of the loan transaction system 110 determines whether or not the transaction is possible. (S1). Here, for example, whether the stock certificate held by the customer is a tradeable issue, whether it is a market capitalization that can be traded, whether or not the necessary documents are collected from the customer. Judgment processing is performed based on the data reference to the customer DB 121 and the securities DB 122, the calculation result in the market price calculation unit 118, and the like.

そして、取引可能と判断した場合には（Ｓ１；Ｙｅｓ）、貸借取引実行部１１２が消費貸借取引を実行する（Ｓ２）。具体的には、当該顧客から株券を借り入れる株券消費貸借取引実行にかかるデータを生成して保存し、また時価算出部１１８において算出される実行時の時価総額等に基づいてオプション行使価格および担保金を計算する（Ｓ３）。ここで生成されるデータとしては、例えば、顧客を識別する番号や取引開始の日付、期間、銘柄、株数、実行時の時価などが含まれて構成される。   When it is determined that the transaction is possible (S1; Yes), the loan transaction execution unit 112 executes the consumption loan transaction (S2). Specifically, it generates and stores data related to the execution of a stock certificate lending transaction for borrowing stock certificates from the customer, and the option exercise price and security deposit based on the market capitalization at the time of execution calculated by the market price calculation unit 118 Is calculated (S3). The data generated here includes, for example, a customer identification number, transaction start date, period, brand, number of shares, and market price at the time of execution.

オプション行使価格や担保金の額については、例えば時価総額の７０％といったような予め設定された割合に基づいて算出してもよいし、顧客の信用や預かり資産の総額といった他の要因に基づいて個別に算出するようにしても構わない。   The option exercise price and the amount of collateral may be calculated based on a pre-set percentage such as 70% of the market capitalization, or based on other factors such as customer credit or total assets under custody You may make it calculate separately.

そして、オプション取引部１４４は、算出されたオプション行使価格による顧客とのプットオプション取引実行にかかるデータを生成して保存し（Ｓ４）、担保金管理部１１３は、入出金管理部１１１における顧客との入出金管理を開始して、当該取引に基づいて発生した顧客に対する担保金の出金を実行する（Ｓ５）。   Then, the option transaction unit 144 generates and stores data relating to execution of the put option transaction with the customer based on the calculated option exercise price (S4), and the collateral management unit 113 The deposit / withdrawal management is started, and the withdrawal of the security money to the customer generated based on the transaction is executed (S5).

一方、ステップＳ１において取引不可能と判定した場合は（Ｓ１；Ｎｏ）、貸借取引実行部１１２は当該判定の対象となった取引は不成立となったことを示すデータを生成して保存および出力する（Ｓ６）。   On the other hand, if it is determined in step S1 that the transaction is not possible (S1; No), the loan transaction execution unit 112 generates, stores, and outputs data indicating that the transaction targeted for the determination has not been established. (S6).

次に、図５は、取引終了時における証券会社システム１００の処理を示したフローチャートである。   Next, FIG. 5 is a flowchart showing processing of the securities company system 100 at the end of the transaction.

取引終了時においては、証券会社は株券の借り受けによる貸借料を顧客に支払うので、まず、貸借取引決済部１１７は、貸借取引にかかる銘柄や期間などを識別する情報に基づいて貸借料を計算する（Ｓ１１）。そして担保金返還確認部１１６は顧客から担保金返還の入金があったか否かについて入出金管理部１１１に確認を行い、ここで担保金の返還を確認できた場合には（Ｓ１２；Ｙｅｓ）、貸借取引決済部１１７は、顧客に株券を返還する処理を行う（Ｓ１３）。   At the end of the transaction, the securities company pays the customer the lending fee due to the borrowing of the stock certificates. First, the lending transaction settlement unit 117 calculates the lending fee based on information for identifying the brand and period of the lending transaction. (S11). Then, the collateral return confirmation unit 116 confirms with the deposit / withdrawal management unit 111 whether or not the customer has received the collateral return. If the collateral return can be confirmed (S12; Yes), the loan The transaction settlement unit 117 performs processing for returning the stock certificate to the customer (S13).

先に説明したように、株価下落リスクをヘッジするため顧客はプットオプションを証券会社から購入しているので、証券会社は顧客が購入したプットオプションの権利を行使するか否かを判断するための判断材料として、取引終了時における時価を取得する（Ｓ１４）。   As explained above, since customers purchase put options from securities firms in order to hedge the risk of falling stock prices, brokerage firms can use them to determine whether to exercise the rights of the put options they purchase. As a judgment material, the market price at the end of the transaction is acquired (S14).

証券会社は、対象銘柄の株価が権利行使価格を下回っている場合には、経済合理性の原則から権利行使を行うものと判断し（Ｓ１５；Ｙｅｓ）、オプション行使部１１５が、顧客による権利行使が行われたことを示すデータを生成して顧客に通知する処理を行う（Ｓ１６）。また、オプション取引部１１４において記憶されている取引情報および、時価算出部１１８において算出された時価情報に基づいてオプションの行使による益金を計算して差金決済を行う（Ｓ１７）。そして、入出金管理部１１１に対して益金および貸借料の出金指示を行う（Ｓ１８）。これらの処理完了を確認すると、貸借取引実行部１１２は、株券消費貸借取引が終了したものと判断して取引データのステータスを終了に更新する（Ｓ１９）。   If the stock price of the subject stock is lower than the strike price, the securities company determines that the strike will be exercised based on the principle of economic rationality (S15; Yes), and the option exercise unit 115 exercises the exercise by the customer. A process of generating data indicating that the process has been performed and notifying the customer is performed (S16). Further, based on the transaction information stored in the option transaction unit 114 and the market price information calculated in the market price calculation unit 118, the profits due to the exercise of the option are calculated and the difference settlement is performed (S17). Then, the deposit / withdrawal management unit 111 is instructed to withdraw the profit and the rental fee (S18). Upon confirming the completion of these processes, the loan transaction execution unit 112 determines that the stock certificate consumption loan transaction has ended, and updates the status of the transaction data to end (S19).

ところで、ステップＳ１２において担保金返還確認部１１６が所定の期日までに顧客から担保金返還を確認できなかった場合には（Ｓ１２；Ｎｏ）、貸借取引決済部１１７は当該取引がデフォルトしたものと判断して貸借取引実行部１１２におけるデータのステータスをデフォルトとして更新する（Ｓ２１）。そして、貸借取引決済部１１７は、業者との間における株券消費貸借契約の決済に伴って返還された株券を顧客には返還せずに市場で売却し（Ｓ２２）、業者とプットオプションの差金決済を行い（Ｓ２３）、入出金管理部１１１に対して貸借料の出金指示を行って（Ｓ１８）、株券消費貸借取引を終了させる（Ｓ１９）。   By the way, when the collateral return confirmation unit 116 cannot confirm the collateral return from the customer by a predetermined date in step S12 (S12; No), the loan transaction settlement unit 117 determines that the transaction defaults. Then, the status of data in the loan transaction execution unit 112 is updated as a default (S21). Then, the lending transaction settlement unit 117 sells the stock certificate returned in connection with the settlement of the share certificate consumption loan contract with the dealer without returning it to the customer (S22), and settles the difference between the dealer and the put option. (S23), the deposit / withdrawal management unit 111 is instructed to withdraw a loan fee (S18), and the stock certificate consumption loan transaction is terminated (S19).

また、株価が権利行使価格を上回っている場合には（Ｓ１５；Ｎｏ）、顧客によりプットオプションの権利が放棄されたと判断し、オプション行使部１１５は顧客による権利放棄が行われたことを示すデータを生成して顧客に通知する処理を行い（Ｓ２０）、入出金管理部１１１に対して貸借料のみの出金指示を行って（Ｓ１８）、貸借取引を終了させる（Ｓ１９）。   If the stock price exceeds the strike price (S15; No), it is determined that the right of the put option has been waived by the customer, and the option executor 115 indicates that the waiver by the customer has been performed. Is generated and notified to the customer (S20), a withdrawal instruction for only the loan fee is instructed to the deposit / withdrawal management unit 111 (S18), and the lending transaction is terminated (S19).

なお、顧客に通知を行う処理については、例えば通常のインターネット取引において行われているように、インターネット取引システム１３０に顧客がログインした際に画面に表示させるようにしてもよいし、電子メールで顧客にデータを送信するようにしてもよいし、さらに、帳票として紙媒体に出力したものを顧客に郵送することや、証券会社端末１０１において証券会社の担当者が参照できるようにしてもよい。   The process for notifying the customer may be displayed on the screen when the customer logs in to the Internet transaction system 130, for example, as is done in normal Internet transactions, or may be sent by e-mail. The data may be transmitted to the customer, or the form output on a paper medium as a form may be mailed to the customer, or the person in charge of the securities company may be referred to at the securities company terminal 101.

以上、証券会社と業者との取引にかかる処理については当業者において周知のものであるので説明を省略し、証券会社と顧客との取引にかかる処理についてのみ説明した。   As described above, since the processing related to the transaction between the securities company and the trader is well known to those skilled in the art, the description is omitted, and only the processing related to the transaction between the securities company and the customer is described.

［３．変形例］
なお、この発明は上記一実施形態に限定されるものではなく、発明の要旨を変更しない範囲で種々変形可能である。 [3. Modified example]
In addition, this invention is not limited to the said one Embodiment, A various deformation | transformation is possible in the range which does not change the summary of invention.

例えば、上記実施形態においては、株券の消費貸借取引を例として説明したが、資産の種類としては株券に限らず、債券や受益証券など、流通市場が整備され流動性が確保されることによってプットオプション取引が成立するようなものであれば、どのような資産であってもよい。   For example, in the above-described embodiment, the explanation was given on the case of stock lending transactions. However, the asset type is not limited to stock certificates, but puts on by establishing a secondary market such as bonds and beneficiary securities and ensuring liquidity. Any asset may be used as long as an option transaction is established.

また、上記実施形態では、貸出者として個人などの一般投資家を想定し、借入者として業者などの機関投資家を想定して、一般投資家の資産に対する消費貸借取引の現金担保によって資産を売却せずに一時的なキャッシュフローを確保する手段を説明したが、必ずしも主体がこれらの者に限定されるものではない。貸出者が一般投資家に限らず機関投資家であっても構わないし、貸借取引を提供する主体も証券会社に限らず、他の業態であっても構わない。   Further, in the above embodiment, assuming an ordinary investor such as an individual as a lender and assuming an institutional investor such as a trader as a borrower, the asset is sold by cash collateral of a consumer loan transaction for the asset of the ordinary investor. Although the means for ensuring a temporary cash flow without having been described has been described, the subject is not necessarily limited to these persons. The lender may be not only a general investor but also an institutional investor, and the entity that provides the lending transaction is not limited to a securities company, and may be another business type.

上記実施形態では、資産の貸借取引をあわせて行うプットオプションの権利行使を行うか、あるいは権利を放棄するかについては、経済合理性に基づいて証券会社が判断する取引内容としているが、顧客が判断して証券会社に指示を行うようにしてもよい。   In the above embodiment, whether or not to exercise the put option right along with the asset lending transaction or renounce the right is a transaction content determined by a securities company based on economic rationality. Judgment may be made and instructions given to securities companies.

また、取引に関する顧客から証券会社への指示は、実施形態で説明したようにインターネット取引の仕組みを必ずしも用いる必要はなく、口頭や書面によって指示を行い、これを証券会社において入力するようにしてもよい。   In addition, as described in the embodiment, it is not always necessary to use the Internet transaction mechanism as described in the embodiment for instructions from a customer to a securities company regarding transactions, and the instructions may be given verbally or in writing, and this may be entered at the securities company. Good.

実施形態の全体構成を示す図である。It is a figure which shows the whole structure of embodiment. 証券会社システムの構成を示す図である。It is a figure which shows the structure of a securities company system. 取引の流れを説明する図である。It is a figure explaining the flow of dealings. 取引開始時の処理を示す図である。It is a figure which shows the process at the time of transaction start. 取引終了時の処理を示す図である。It is a figure which shows the process at the time of transaction end.

符号の説明Explanation of symbols

１００…証券会社システム
１０１…証券会社端末
１１０…貸借取引システム
１１１…入出金管理部
１１２…貸借取引実行部
１１３…担保金管理部
１１４…オプション取引部
１１５…オプション行使部
１１６…担保金返還確認部
１１７…貸借取引決済部
１１８…時価算出部
１２０…業務システム
１２１…顧客ＤＢ
１２２…証券ＤＢ
１２３…ファームバンキング部
１２４…入出庫部
１３０…インターネット取引システム
１４４…オプション取引部
２００…顧客ＰＣ
３００…業者システム
４００…銀行システム
５００…保管振替機構システム DESCRIPTION OF SYMBOLS 100 ... Securities company system 101 ... Securities company terminal 110 ... Lending / transaction system 111 ... Deposit / withdrawal management part 112 ... Lending / transaction execution part 113 ... Collateral money management part 114 ... Option trading part 115 ... Option exercise part 116 ... Collateral money return confirmation part 117 ... Loan transaction settlement unit 118 ... Market value calculation unit 120 ... Business system 121 ... Customer DB
122 ... Securities DB
123 ... Farm banking department 124 ... Incoming / outgoing department 130 ... Internet trading system 144 ... Option trading department 200 ... Customer PC
300 ... trader system 400 ... bank system 500 ... storage transfer mechanism system

Claims (9)

取引の相手方との間における入出金の実行および入出金情報を管理する入出金管理手段と、
資産を対象とする消費貸借取引の実行およびこの取引に関する情報を管理する貸借取引実行手段と、
前記消費貸借取引の実行に基づいて、前記入出金管理手段に対して当該資産の貸出者に差入れる担保金の出金を指示し、当該担保金に関する情報を管理する担保金管理手段と、
前記消費貸借取引の実行に基づいて、当該資産と同一銘柄について開始されるプットオプション取引に関する情報を管理するオプション取引管理手段と、
前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合に、前記オプション取引管理手段が管理する取引情報を更新し、当該権利行使の決済に基づく益金を計算して前記入出金管理手段に出金指示するオプション行使処理手段と、
前記消費貸借取引の所定の決済時に、前記貸出者から返還された担保金が前記入出金管理手段に入金されたかを確認する担保金返還確認手段と、
前記担保金が返還された場合に、前記貸出者に対して資産を返還する指示を前記貸借取引実行手段に出力し、前記担保金が入金されなかった場合には、前記取引を終了して当該資産を貸出者に返還せず当該資産の取引市場で売却する指示を前記貸借取引実行手段に出力する貸借取引決済手段と
を備えたことを特徴とする貸借取引システム。 Deposit / withdrawal management means for managing deposit / withdrawal information and deposit / withdrawal information with the other party of the transaction,
Execution of lending transactions for assets, and means for executing lending transactions for managing information related to these transactions;
Based on the execution of the lending and borrowing transaction, the deposit management unit instructs the deposit management unit to withdraw the security deposit to be inserted into the lender of the asset, and manages the information on the security deposit,
An option transaction management means for managing information related to put option transactions started for the same brand as the asset based on execution of the consumer loan transaction;
When the put option is exercised by the lender, the transaction information managed by the option transaction management means is updated, the profit based on the settlement of the exercise of the right is calculated, and the withdrawal instruction is given to the deposit / withdrawal management means An option exercise processing means to
A collateral money return confirmation means for confirming whether the collateral money returned from the lender has been deposited in the deposit / withdrawal management means at a predetermined settlement of the consumption lending transaction;
When the collateral is returned, an instruction to return the asset to the lender is output to the lending transaction execution means. When the collateral is not received, the transaction is terminated and the A loan transaction system comprising: a loan transaction settlement unit that outputs an instruction to sell the asset in a transaction market without returning the asset to the lender to the loan transaction execution unit. 請求項１に記載の貸借取引システムにおいて、
前記貸借取引実行手段は、前記貸出者から借入れた資産と同一銘柄について同量の貸出を、資産の借入を希望する借入者に対して実行し、
前記担保金管理手段は、前記借入者から差入れられた担保金に関する情報を管理し、
前記オプション取引管理手段は、前記貸出者と取引するものと同一銘柄のプットオプション取引を他者と開始して、当該他者に支払うオプション料の出金情報の管理を行い、
前記オプション行使処理手段は、前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合、あるいは前記所定の決済時に貸出者から担保金が返還されなかった場合には、前記借入者に対して前記プットオプションの行使に基づく清算指示を生成すること
を特徴とする貸借取引システム。 In the loan transaction system according to claim 1,
The lending transaction execution means executes the same amount of lending for the same brand as the asset borrowed from the lender to the borrower who desires to borrow the asset,
The collateral management means manages information on the collateral deposited from the borrower,
The option transaction management means starts a put option transaction of the same brand as that to be traded with the lender, manages the withdrawal information of the option fee to be paid to the other party,
The option exercising processing means, when the put option is exercised by the lender, or when the collateral is not returned from the lender at the predetermined settlement, A loan transaction system characterized by generating clearing instructions based on exercise. 請求項１または２に記載の貸借取引システムにおいて、
前記消費貸借取引の対象となる銘柄の時価を算出する時価算出手段をさらに備え、
前記オプション取引管理手段は、前記時価算出手段において算出した資産の貸出時における時価に基づいて前記貸出者との取引におけるプットオプションの権利行使価格を決定し、
前記担保金管理手段は、前記貸出者に差入れる担保金額を前記プットオプションの権利行使価格に基づいて決定すること
を特徴とする貸借取引システム。 In the loan transaction system according to claim 1 or 2,
Further comprising a market price calculation means for calculating the market price of the brand subject to the consumer loan transaction,
The option transaction management means determines an exercise price of the put option in the transaction with the lender based on the market price at the time of lending the asset calculated by the market price calculation means,
The collateral money management means determines a collateral amount to be inserted into the lender based on an exercise price of the put option. 取引の相手方との間における入出金の実行および入出金情報を管理する入出金管理ステップと、
資産を対象とする消費貸借取引の実行およびこの取引に関する情報を管理する貸借取引実行ステップと、
前記消費貸借取引の実行に基づいて、当該資産の貸出者に差入れる担保金の出金を指示し、当該担保金に関する情報を管理する担保金管理ステップと、
前記消費貸借取引の実行に基づいて、当該資産と同一銘柄について開始されるプットオプション取引に関する情報を管理するオプション取引管理ステップと、
前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合に、前記オプション取引管理ステップにおいて管理する取引情報を更新し、当該権利行使の決済に基づく益金を計算して出金指示を生成するオプション行使処理ステップと、
前記消費貸借取引の所定の決済時に、前記貸出者から返還された担保金の入金を確認する担保金返還確認ステップと、
前記担保金が返還された場合には、前記貸出者に対して資産を返還する指示を生成し、前記担保金が返還されなかった場合には、前記取引を終了して当該資産を貸出者に返還せず当該資産の取引市場で売却する指示を生成する貸借取引決済ステップと
をコンピュータシステムに実行させることを特徴とする貸借取引コンピュータプログラム。 Deposit / withdrawal management steps for managing deposit / withdrawal information and deposit / withdrawal information with the other party of the transaction,
The execution of a lending transaction for the asset and the lending transaction execution step for managing information about this transaction;
A security management step of instructing withdrawal of security money to be inserted into a lender of the asset based on the execution of the consumer loan transaction, and managing information on the security money;
An option transaction management step for managing information related to put option transactions started for the same brand as the asset based on execution of the consumer loan transaction;
When the put option is exercised by the lender, an option exercise processing step of updating transaction information managed in the option transaction management step and calculating a profit based on settlement of the exercise of the right to generate a withdrawal instruction When,
A collateral money return confirmation step for confirming the receipt of the collateral money returned from the lender at the predetermined settlement of the consumer loan transaction;
If the collateral is returned, an instruction to return the asset to the lender is generated. If the collateral is not returned, the transaction is terminated and the asset is transferred to the lender. A loan transaction computer program, which causes a computer system to execute a loan transaction settlement step for generating an instruction to sell the asset in the transaction market without returning it. 請求項４に記載の貸借取引コンピュータプログラムにおいて、
前記貸借取引実行ステップは、前記貸出者から借入れた資産と同一銘柄について同量の貸出を、資産の借入を希望する借入者に対して実行し、
前記担保金管理ステップは、前記借入者から差入れられた担保金に関する情報を管理し、
前記オプション取引管理ステップは、前記貸出者と取引するものと同一銘柄のプットオプション取引を他者と開始して、当該他者に支払うオプション料の出金情報の管理を行い、
前記オプション行使処理ステップは、前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合、あるいは前記所定の決済時に貸出者から担保金が返還されなかった場合には、前記借入者に対して前記プットオプションの行使に基づく清算指示を生成すること
を特徴とする貸借取引コンピュータプログラム。 The loan transaction computer program according to claim 4,
The lending transaction execution step executes the same amount of lending for the same brand as the asset borrowed from the lender to the borrower who desires to borrow the asset,
The collateral management step manages information on the collateral deposited from the borrower,
The option transaction management step starts a put option transaction of the same brand as that to be transacted with the lender, manages the withdrawal information of the option fee to be paid to the other party,
The option exercising step is performed when the put option is exercised by the lender, or when the collateral is not returned from the lender at the predetermined settlement, A computer program for loan transactions characterized by generating a clearing instruction based on exercise. 請求項４または５に記載の貸借取引コンピュータプログラムにおいて、
前記消費貸借取引の対象となる銘柄の時価を算出する時価算出ステップをさらに備え、
前記オプション取引管理ステップは、前記時価算出ステップにおいて算出した資産の貸出時における時価に基づいて前記貸出者との取引におけるプットオプションの権利行使価格を決定し、
前記担保金管理ステップは、前記貸出者に差入れる担保金額を前記プットオプションの権利行使価格に基づいて決定すること
を特徴とする貸借取引コンピュータプログラム。 The loan transaction computer program according to claim 4 or 5,
A market price calculation step of calculating a market price of a brand subject to the consumer loan transaction;
The option transaction management step determines the strike price of the put option in the transaction with the lender based on the market price at the time of lending the asset calculated in the market price calculation step,
The collateral money management step determines a collateral amount to be inserted into the lender based on an exercise price of the put option. 取引の相手方との間における入出金の実行および入出金情報を管理する入出金管理ステップと、
資産を対象とする消費貸借取引の実行およびこの取引に関する情報を管理する貸借取引実行ステップと、
前記消費貸借取引の実行に基づいて、当該資産の貸出者に差入れる担保金の出金を指示し、当該担保金に関する情報を管理する担保金管理ステップと、
前記消費貸借取引の実行に基づいて、当該資産と同一銘柄について開始されるプットオプション取引に関する情報を管理するオプション取引管理ステップと、
前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合に、前記オプション取引ステップにおいて管理する取引情報を更新し、当該権利行使の決済に基づく益金を計算して出金指示を生成するオプション行使処理ステップと、
前記消費貸借取引の所定の決済時に、前記貸出者から返還された担保金の入金を確認する担保金返還確認ステップと、
前記担保金が返還された場合には、前記貸出者に対して資産を返還する指示を生成し、前記担保金が返還されなかった場合には、前記取引を終了して当該資産を貸出者に返還せず当該資産の取引市場で売却する指示を生成する貸借取引決済ステップと
を備えたことを特徴とする貸借取引方法。 Deposit / withdrawal management steps for managing deposit / withdrawal information and deposit / withdrawal information with the other party of the transaction,
The execution of a lending transaction for the asset and the lending transaction execution step for managing information about this transaction;
A security management step of instructing withdrawal of security money to be inserted into a lender of the asset based on the execution of the consumer loan transaction, and managing information on the security money;
An option transaction management step for managing information related to put option transactions started for the same brand as the asset based on execution of the consumer loan transaction;
An option exercise processing step of updating transaction information managed in the option transaction step when the put option is exercised by the lender, calculating a profit based on settlement of the exercise of the right, and generating a withdrawal instruction; ,
A collateral money return confirmation step for confirming the receipt of the collateral money returned from the lender at the predetermined settlement of the consumer loan transaction;
If the collateral is returned, an instruction to return the asset to the lender is generated. If the collateral is not returned, the transaction is terminated and the asset is transferred to the lender. A loan transaction method, comprising: a loan transaction settlement step that generates an instruction to sell the asset in the market without returning it. 請求項７に記載の貸借取引方法において、
前記貸借取引実行ステップは、前記貸出者から借入れた資産と同一銘柄について同量の貸出を、資産の借入を希望する借入者に対して実行し、
前記担保金管理ステップは、前記借入者から差入れられた担保金に関する情報を管理し、
前記オプション取引管理ステップは、前記貸出者と取引するものと同一銘柄のプットオプション取引を他者と開始して、当該他者に支払うオプション料の出金情報の管理を行い、
前記オプション行使処理ステップは、前記貸出者によって前記プットオプションが行使された場合、あるいは前記所定の決済時に貸出者から担保金が返還されなかった場合には、前記借入者に対して前記プットオプションの行使に基づく清算指示を生成すること
を特徴とする貸借取引方法。 The loan transaction method according to claim 7,
The lending transaction execution step executes the same amount of lending for the same brand as the asset borrowed from the lender to the borrower who desires to borrow the asset,
The collateral management step manages information on the collateral deposited from the borrower,
The option transaction management step starts a put option transaction of the same brand as that to be transacted with the lender, manages the withdrawal information of the option fee to be paid to the other party,
The option exercising step is performed when the put option is exercised by the lender, or when the collateral is not returned from the lender at the predetermined settlement, A loan transaction method characterized by generating a clearing instruction based on exercise. 請求項７または８に記載の貸借取引方法において、
前記消費貸借取引の対象となる銘柄の時価を算出する時価算出ステップをさらに備え、
前記オプション取引管理ステップは、前記時価算出ステップにおいて算出した資産の貸出時における時価に基づいて前記貸出者との取引におけるプットオプションの権利行使価格を決定し、
前記担保金管理ステップは、前記貸出者に差入れる担保金額を前記プットオプションの権利行使価格に基づいて決定すること
を特徴とする貸借取引方法。
The loan transaction method according to claim 7 or 8,
A market price calculation step of calculating a market price of a brand subject to the consumer loan transaction;
The option transaction management step determines the strike price of the put option in the transaction with the lender based on the market price at the time of lending the asset calculated in the market price calculation step,
The lending transaction method, wherein the collateral money management step determines a collateral amount to be inserted into the lender based on an exercise price of the put option.

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